Eric Piche :: 坐在河边看，总有一天，比特币的尸体会在你面前飘过

与“先锋”同行

Eric Piche｜法国KEDGE商学院教授

比特币诞生于 2009 年，每周都创出新高，目前徘徊在 10,000 美元左右，高于 2011 年的 1 美元。经济学家意见不一：它是一种不受央行监管的新货币，还是一种新货币？纯粹的投机工具？

自从 WordPress 宣布（2012 年 11 月 16 日）接受比特币作为支付手段以来，比特币的使用范围不断扩大。 比特币的吸引力还在于支付是在没有银行中介和任何费用的情况下实现的，也得到了一些国家政府的默许。 最新的成功例子是，2017 年 11 月，全球有 1,700 名比特币交易员。

计算机算法将比特币的最大数量锁定在2100万枚，而今天已经有1800万枚在流通，那些丢失的比特币根本无法补回。 这种相对稀缺是其价格不断飙升的主要原因。 目前只有 0.01% 的全球人口拥有比特币。 因此，可想而知，即使错失恐惧症（FOMO）只波及全球1%的人口，它对比特币价格的影响能有多大。 毕竟，这 1% 的全球人口拥有的比特币拥有者数量是其 100 倍。

比特币是一种数字或虚拟货币。 作为一种非物质货币和一种存储在电子平台上的货币，它利用自己的交易系统，通过区块链技术实现比特币账户之间无中间环节的转移，加密技术保证了这个开放系统的可靠性和安全性。 交易是匿名进行的，因此比银行转账更便宜、更私密。

在正式交易和匿名现金之间，比特币创造了一个新的金融交易空间。 现金交易也没有费用，但不安全。

与所有虚拟货币一样，比特币没有内在价值（甚至不像收藏品）如何看待比特币泡沫，因为它是非物质的。 与官方货币不同，它不属于任何中央银行或货币机构。 比特币也不是像股票或债券那样的金融资产，因为它没有任何任期。 其投资的唯一价值在于所有者对其价值升值的期望。 因此，比特币是一种没有任何附加物（或权利）的资产，投资者只能寄希望于其他用户购买它来变现。

法国央行解释称如何看待比特币泡沫，比特币不是欧盟司法层面的支付手段，因此不为用户提供任何保护，没有还款保证，遇到欺诈交易也无能为力.

单从价格来看，10000 美元的比特币单价已经超过了 1300 美元/盎司黄金的价格，但这种比较意义不大。 因为流通中的比特币总价值（1800万）为1800亿美元，与全球近8万亿美元的黄金储备根本不是一个数量级，更不用说150万亿美元的金融资产和240万亿美元的黄金储备。 房地产没了。

以每枚 10,000 美元的价格，您可以说比特币泡沫只是疯狂投机的最新化身。 疯狂投机在历史上曾不时冲击金融市场，如1637年的“郁金香狂潮”和2000年的互联网泡沫。

比特币泡沫很可能会比互联网泡沫更大，因为与后者不同，比特币完全无关紧要。 由于互联网已经全球化，可以认为有 70 亿潜在买家。 这在很大程度上解释了人们看到的漏斗现象。

什么样的针会刺破比特币泡沫？ 第一种可能是世纪大劫案（通过窃取密码进行盗窃一直存在），或者区块链系统被黑客入侵，大量假比特币出现（从而导致价格暴跌）。 这种风险一直以来都被认为是比较小的，但未来会越来越合理，因为价格的飞涨会带来潜在利益的扩大，也会更加刺激人们的欲望。

第二种可能是各国政府和央行采取共同立场，以打击偷税漏税为名，封锁这种支付方式。 （2013年，美国政府因使用比特币进行毒品交易而关闭了相关网站。）现在我们可以看到，主要国家在反洗钱和打击恐怖融资方面的合作意愿越来越强。 统一行动的可能性。

有些人假设用做空比特币的方法来对冲，但不幸的是，这种策略可能行不通，而且可能是灾难性的。 因为没有人可以预测投机浪潮的持续时间以及顶部在哪里。 正如凯恩斯告诉我们的：“市场非理性的时间可能长到足以让你破产。”

所以只有一件事要做：坐在河边看，有一天，比特币的尸体从你面前漂过。

本文来源于Eric Pichet先生的分享，《DAO区块链智库》编辑，wldn18825259101编辑。

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